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Bitcoin (BTC) a commencé la nouvelle semaine sur une note négative alors que les principales banques d’investissement ont réévalué leurs attentes concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) à la suite du solide rapport sur l’emploi de vendredi.
La principale crypto-monnaie par capitalisation boursière est tombée en dessous de 93 000 $ pendant les heures européennes, ce qui représente une baisse de 1,6 % sur la journée, selon la source de données CoinDesk. Les prix semblaient prêts à tester la zone de support proche de 92 000 $, qui fait constamment office de plancher depuis fin novembre.
L’indice CoinDesk 20, un indicateur de marché plus large, a chuté de plus de 3 %, les principales pièces telles que XRP, ADA et DOGE affichant des pertes plus importantes.
Sur les marchés traditionnels, les contrats à terme liés au S&P 500 ont baissé de 0,3 pour cent, ce qui indique une prolongation de la baisse de 1,5 pour cent de vendredi qui a poussé l’indice à son plus bas niveau depuis début novembre. L’indice du dollar (DXY) s’est approché de 110 pour la première fois depuis fin 2022, les rendements élevés du Trésor soutenant de nouveaux gains.
Les données publiées vendredi ont montré que les effectifs non agricoles ont augmenté de 256 000 en décembre, soit leur plus haut niveau depuis mars, dépassant largement les attentes de 160 000 créations d’emplois et le chiffre précédent de 212 000. Le taux de chômage est tombé à 4,1% contre 4,2%, et le salaire horaire moyen a été légèrement inférieur aux prévisions, 0,3% d’un mois à l’autre et 3,9% d’une année sur l’autre.
Cela a incité Goldman Sachs à repousser la prochaine baisse de taux à juin et à partir de mars.
« Nos économistes s’attendent désormais à ce que la Fed réduise ses taux seulement deux fois en 2025 (juin/décembre contre mars/juin/décembre auparavant), avec une nouvelle baisse des taux en juin 2026 », a déclaré Goldman Economic Research dans une note du 10 janvier adressée à ses clients.
« Si la décision du FOMC de décembre signalait un retour significatif à l’inflation dans la pondération du risque relatif de la Fed, le rapport sur l’emploi de décembre aurait pu achever le mouvement de pendule. Le faible chiffre du salaire horaire moyen a empêché la presse d’envoyer un signal de réchauffement plus inquiétant, mais l’appel à des coupes budgétaires pour réduire les risques pour le marché du travail est passé au second plan », explique la note.
Le cycle de réduction des taux de la Fed a débuté en septembre lorsque le responsable a réduit le coût de l’emprunt de 50 points de base. La banque a prévu des baisses de taux d’un quart de point dans les mois suivants avant de faire une pause en décembre pour signaler de nouvelles baisses de taux en 2025. Le BTC a bondi de plus de 50 % depuis la première baisse de taux du 18 septembre, atteignant à un moment donné des sommets supérieurs à 108 000 $.
Alors que Goldman et JP Morgan s’attendent toujours à des baisses de taux, Bank of America (BofA) craint une accalmie prolongée, avec des risques penchés en faveur d’une hausse des taux ou d’un nouveau resserrement. A noter que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, sensible aux attentes en matière de taux d’intérêt, de croissance et d’inflation, a déjà bondi de 100 points de base depuis la baisse des taux du 18 septembre.
« Nous pensons que le cycle de coupes est terminé… notre scénario de base place la Fed sur une longue période. Mais nous pensons que les risques liés à la prochaine décision sont orientés à la hausse », ont déclaré les analystes de la BofA dans une note, selon Reuters.
ING a déclaré : « Le marché a raison de voir le risque d’une pause prolongée de la Fed » à la lumière des récents rapports économiques.
« Cette opinion ne fera qu’augmenter si l’inflation sous-jacente atteint 0,3% en rythme mensuel pour le cinquième mois consécutif la semaine prochaine », a déclaré ING dans une lettre à ses clients ce week-end.
Le rapport sur l’indice des prix à la consommation de décembre devrait être publié le 15 janvier. Certains observateurs craignent que les effets de base n’accélèrent l’IPC global et l’indice de référence, renforçant ainsi le discours belliciste de la Fed.
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