Les actifs de jeton peuvent redéfinir la gestion du portefeuille

Pendant des décennies, votre portefeuille a rendu autour d’une idée académique majeure qui n’a pas bien tenu: des marchés efficaces. Avoir une ligne directe de La théorie du marché efficace D’Eugene Fama dans les années 1960 à la théorie des sacs modernes. Il a ouvert la voie aux fonds index, une stratégie qui non seulement avec les cycles de marché, mais est également devenue les comptes de gestion de pension et de retraite par défaut.

Lorsque nous entrons dans une nouvelle ère de financement numérique, les actifs marqués peuvent offrir un moyen d’élargir nos horizons d’investissement d’une manière où les modèles traditionnels ont ignoré.

Au début de la théorie du portefeuille moderne

Les investissements dans les fonds indiciels ne se sont pas produits par hasard. Au début des années 1970, entre des arguments vigoureux sur l’efficacité du marché, le travail des spermatozoïdes de Burton Malkil traitant de l’argent de l’indice en 1973 (dans son livre « Promenade aléatoire le long de Wall Street ») A été incarné dans le lancement de John Bugel de la Vanguard S&P 500 Foundation en 1975.

Il a basé une stratégie axée sur la grande diversité et le commerce minimal. Étonnamment, l’investissement d’un indice passif a gagné dans le monde, bien que la théorie sous-tend, que les investisseurs sont toujours rationnels, ne se sont pas bien tenus.

Des psychologues comportementaux tels que Daniel Kahneman et Emus Tversky ont éclairé les défauts de nos processus de prise de décision. Ceci est souligné dans le livre primé de Daniel Kahneman, « Pensez vite et lent. »

Au cours des décennies suivantes, les économistes se sont installés sur des marchés efficaces et un comportement illogique pour le concept de «très bons marchés». La sagesse s’accumule sous la forme de prix à droite, au fil du temps, bien que jour après jour et au cas où il y a des lacunes importantes dont les investisseurs peuvent profiter. Les fonds d’index se sont bien tenus car il est difficile de faire l’utilisation de ces opportunités de manière cohérente ou à moindre coût.

Dans le même temps, le cadre réglementaire qui contrôle les investissements institutionnels renforce cette dépendance à des stratégies éprouvées. Les gestionnaires de fonds fonctionnent selon des obligations crédibles rigoureuses qui les obligent à hiérarchiser les intérêts des clients et à réduire le risque. En conséquence, ils répartissent la plupart de leurs sacs à des actifs avec des antécédents longs et bien établis, généralement des obligations d’État et des fonds capitaux passifs.

En bref, les critères d’investissement « acceptables » n’empêchent pas uniquement les rendements potentiels; Ils sont essentiellement liés à l’historique des données, à la fiabilité et à la transparence. Au cas où vous vous poseriez la question, cela signifie des fonds d’index.

Dans cet environnement, il n’a pas été légèrement pris pour un territoire illimité. Les nouveaux départements immobiliers, aussi prometteurs, sont initialement affichés car ils n’ont pas les données quotidiennes à long terme qui leur font des allusions à inclure dans le cas de la confiance. Jusqu’à présent, presque toute la théorie du portefeuille a été basée sur les actions américaines et les obligations gouvernementales.

Token: élargir l’univers des propriétés d’investissement

Les transactions Simon et les transactions en chaîne n’offrent pas seulement un niveau pour emballer tout type de propriété. Ils offrent également un chemin vers des données transparentes et égales sur les valeurs des propriétés. En représentant des actifs dans le monde réel, qu’il s’agisse de l’immobilier thaïlandais, un bail de médaillons de pétrole ou de taxi nigérian à New York en tant que jeton numérique sur la blockchain, nous pouvons commencer à produire le type de données quotidiennes dérivées sur le marché qui était traditionnelle à un système immobilier étroit.

Question simple: combien d’immobilier thaïlandais devraient apparaître dans une variété de portefeuilles de retraite? Qui a gouverné une stratégie d’investissement pendant si longtemps.

Les conséquences des fonds mondiaux

Actuellement, des stratégies alternatives – puisque les gestionnaires de fonds de retraite se réfèrent à tout ce qui n’est pas une actions ou des obligations – ne représentent pas plus de 15 à 20% que la plupart des fonds.

Imaginez un avenir dans lequel un portefeuille diversifié n’est vraiment pas limité par l’équité et la dette traditionnelles. Avec l’aide de jetons, un grand argent institutionnel pour les épargnants individuels peut obtenir une exposition aux actifs et aux zones géographiques qui ont déjà ignoré les données ou la carence en non-ion. Les principes qui sous-tendent la théorie du portefeuille moderne ne seront pas lancés. Au lieu de cela, ils seront élargis et comprendront une gamme plus large de profils de risque et de retour.

Lorsque des actifs marqués construisent des antécédents, fidèles, préférés, la prédiction des obligations et des fonds indiciels peut se retrouver obligé de reliminer leurs stratégies. Une image plus précise de la valeur globale.

Un changement mesuré mais inévitable

Cela ne se produira pas du jour au lendemain. Le plus rapide que nous devons voir des changements d’éveil est d’environ une décennie, en supposant que le temps de construire un large portefeuille d’actifs en jetons et de 5 à 7 ans pour construire une broderie d’informations quotidiens. Cependant, après l’existence des données, le changement peut arriver rapidement, grâce à l’utilisation approfondie de l’intelligence artificielle.

Une chose qui ralentit souvent le changement de changement est le manque intellectuel de passeports des gestionnaires de fonds et des consommateurs pour s’adapter aux nouvelles données. Il a fallu environ 40 ans pour transférer les investisseurs dans des fonds de retraite à partir d’un modèle de 95% + dans les années 1950 au modèle de l’indice boursier dans les années 1990.

Dans le monde des outils d’investissement automatiques, la transition peut se produire beaucoup plus rapidement. Et avec des centaines de billions de dollars de propriété qui sont sous gestion, tout changement de pourcentage de la stratégie d’allocation est légèrement tsunami de changement en soi. Nous hébergerons également une session gratuite au lieu des actifs numériques qui seront dans les sacs La prochaine blockchain Global EY, 1er avril 3et