PDG de WinterMute, Evgeny Gaevoy

Evgeny Gawi a commencé sa carrière avec un financement traditionnel et se spécialisée dans la production de marché et le commerce des accessoires. Cependant, jusqu’en 2016, lorsqu’elle a vu l’inefficacité des systèmes financiers de la génération précédente et le potentiel d’intervention, Gawi s’est rendu compte qu’il y avait une chance de créer quelque chose de complètement nouveau et meilleur.

Avec une expérience dans la construction d’un PDG européen d’Optve – l’une des plus grandes syndicats – il a décidé de lancer un commerce algorithmique conçu pour l’âge de la propriété numérique.

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Ici, Gaevoy, qui prendra la parole lors du consensus de Hong Hong Kong, discutera de la façon dont les marchés de crypto asiatique diffèrent de ceux de l’Occident, comment il prédit que l’IA sera utilisé dans le commerce et le marché et comment l’hiver réagit à la répartition croissante de la liquidité sur plusieurs blocages.

Cette interview est épaissie et modifiée pour plus de clarté.

Qu’est-ce qui vous a amené à commencer l’hiver?

J’ai commencé à vérifier la blockchain vers 2016, ce qui est relativement tard par rapport à certains efforts précoces. À cette époque, j’étais un financement traditionnel et ce qui m’intéresse vraiment, c’est une intervention – réduire l’inefficacité des gardiens et des médiateurs primaires, qui étaient douloureusement lents dans la façon dont ils ont agi. La blockchain ressemble à un excellent moyen de le perturber.

Mais alors, tout semblait très théorique. Ce n’est qu’en 2017 que je suis vraiment entré dans Krypto. J’ai quitté mon travail, j’ai commencé à chercher autour de moi et j’ai acheté une petite quantité de Bitcoin à Coinbase – juste pour le vérifier. Ensuite, il a doublé le prix en une semaine – deux semaines, et j’ai à peine fait attention parce que la volatilité était tellement folle par rapport à ce à quoi j’étais habitué à Tradfi.

En produisant le marché Tradfi, il y a peut-être 10 jours par an où les choses sont pratiquées juste au moment où les marchés passent par 3 à 4%, et c’est considéré comme un gros problème. Mais en crypto, ce type de mouvement se produit tout le temps. Alors j’imaginais, je sais que le commerce dans les accessoires, je connais le marché et j’aime construire des choses à partir de zéro, alors pourquoi ne pas construire un marché pour faire un marché à Krypto? C’est comme ça que Wintermute était.

Vous êtes activement engagé sur les marchés occidentaux et l’Asie – quelles sont les plus grandes différences que vous avez vues entre les deux?

Règlement, tout est encore principalement motivé par les États-Unis, même en Asie, la plupart des entreprises regardent ce que les États-Unis font et ne définissent pas leur propre cours indépendant.

En ce qui concerne le commerce en vente libre et le commerce institutionnel, la Chine est le plus gros travail manquant. Les institutions et les sociétés chinoises ne sont pas encore autorisées à toucher la crypto, et jusqu’à ce que le Parti communiste chinois change sa position, il n’y a pas de flux institutionnels appropriés à partir de là.

Quelles opportunités clés voyez-vous en Asie en ce moment?

Le développement le plus intéressant en ce moment est la façon dont certains pays s’ouvrent à la crypto de manière significative. Le Japon devient de plus en plus attrayant en raison de sa politique fiscale améliorée. En réduisant le fardeau fiscal des participations cryptographiques, l’État facilite la participation des entreprises et des gens sur le marché sans sanctions financières excessives. Il s’agit d’une décision importante qui peut motiver la liquidité et la participation institutionnelle.

La Corée du Sud est un autre cas passionnant, principalement en raison de son marché de détail massif. Cependant, une limitation significative est que les fabricants de marché étranger sont toujours limités par intégration dans les bourses locales. Si les régulateurs autorisent les fuites externes à participer, cela pourrait ouvrir une liquidité énorme. Actuellement, l’échange coréen reste assez isolé, c’est pourquoi nous voyons encore des phénomènes comme Premium Kimchi – Résultat direct des barrières structurelles qui empêchent librement les liquidités mondiales sur le marché.

En revanche, Hong Kong joue un rôle unique en tant que programme pilote pour la Chine. Alors que la Chine interdit encore officiellement Krypto, Hong Kong met en place des marchés réglementés et des cadres institutionnels qui peuvent servir de champ de test sur la façon dont la Chine pourrait s’engager dans la future crypto. Cela fait de Hong Kong un domaine important, en particulier en termes d’adoption institutionnelle.

La principale chose qui devrait regarder est la façon dont ces marchés se développent, car ils offrent chacun des points d’entrée différents au cycle cryptographique de l’Asie-Japon attirent les institutions avec des incitations fiscales, la Corée est un marché lourd de vente au détail avec une éventuelle serrure de liquidité et Hong Kong est une expérience des implications plus larges pour la Chine.

Quels ont été les catalyseurs les moins connus ou inattendus qui motivent l’adoption de la cryptographie et la liquidité en Asie?

La plus grande surprise pour moi est que beaucoup de violonistes que nous voyons sur Twitter Crypto et VC Places ne reflètent pas ce qui se passe réellement sur le terrain.

Un excellent exemple est Tron et une connexion. En Asie et en Amérique latine, l’USDT à Tron est l’actif cryptographique le plus couramment utilisé, en particulier pour les non-banques et ceux qui veulent échapper à la monnaie. Mais en Occident, personne n’en parle. Il existe également de nombreux projets et projets Defi qui ignorent l’écho occidental mais ont raison en Asie. C’est pourquoi je pense qu’il est très important de maintenir un impulsion sur ce qui se passe en Asie, et pas seulement sur les récits occidentaux.

Pensez-vous que l’IA exploitera jamais une opération entière appartenant au marché?

L’IA a été largement utilisée dans le commerce, et c’était long. L’apprentissage automatique n’est pas nouveau – les entreprises utilisent le commerce accessoire pendant des années. Ce qui est différent maintenant, c’est exactement à quel point les modèles d’IA sont plus avancés et la quantité de puissance de calcul brute est lancée dans le problème.

prendre Xtx Par exemple, (une autre société de commerce algorithmique) – ils ont une quantité folle d’IPS dédiés à l’apprentissage automatique. Ils construisent même d’énormes centres de données en Finlande juste pour gérer leurs modèles d’IA. Ce n’est pas quelque chose de complètement nouveau dans le trading, mais l’échelle dans laquelle il est lancé se développe rapidement.

L’IA remplacera-t-elle complètement les commerçants humains? Je ne pense pas que le moins pas au cours des 5 à 10 prochaines années. Le plus grand facteur restrictif est la quantité que vous pouvez réellement automatiquement.

Vous avez actuellement différents styles d’entreprises productrices de marché qui s’appuient très sur l’IA, tandis que d’autres ont encore beaucoup d’intrants humains. Wintermute tombe quelque part au milieu. Nous utilisons l’IA où cela a du sens, mais il y a encore beaucoup de décisions humaines, surtout en ce qui concerne la dynamique du marché que l’IA ne comprend toujours pas complètement.

Le vrai défi est l’adaptation de l’IA au marché en tant que crypto, qui est toujours extrêmement inattendu et manque les systèmes de données construits auxquels les sociétés de financement traditionnelles ont accès. L’IA est excellente pour identifier les modèles, mais il lutte toujours avec des événements de cygne noir et des marchés très volatils. Jusqu’à ce que l’IA atteigne le niveau auquel il peut s’adapter pleinement aux marchés inattendus, les humains joueront toujours un rôle important.

Comment le Wintermute approche-t-il le défi de liquidité explose de plus en plus sur différentes barrières d’obstruction?

Dans Wintermute, notre stratégie de base est de faciliter et de promouvoir autant de diversité que possible en ce qui concerne l’obstruction, les échanges de choses concentrées et échangées. Nous ne voyons pas une mauvaise chose dans la scission – cela crée en fait plus d’opportunités pour nous.

Nous sommes actuellement connectés à toutes les principales bourses centrales, une grande variété de cours en vente libre et des dizaines de systèmes défini. Cette variété est notre avantage concurrentiel. Au lieu d’attendre le marché, nous adoptons la scission et nous placons partout où il y a des liquidités.

Les choses peuvent-elles être plus centralisées au fil du temps? Peut-être, mais je ne pense pas, du moins pas dans la façon dont Tradfi fonctionne. Dans le financement traditionnel, vous avez un CME à dériver, certains bourses dominantes et un nombre relativement faible d’acteurs clés.

La crypto est différente. Il est intrinsèquement distribué, et je pense que cela restera ainsi. Il y aura toujours de nouveaux entrepôts de blocage, de nouveaux échanges et de nouveaux pools de liquidité. Au lieu de tout pour se former dans de grands acteurs, je pense que nous verrons l’expansion continue des systèmes écologiques – et des entreprises comme WinterMute devraient être suffisamment agiles pour agir.

Qu’est-ce que vous êtes le plus enthousiaste à l’idée de discuter de la scène du consensus de Hong Kong?

L’une des choses dont je voudrais parler est la structure du marché et le rôle des fabricants de marché à Krypto. Il y a tellement de perceptions incorrectes sur ce que nous faisons. Par exemple, si vous continuez sur Twitter Crypto, vous verrez des gens blâmer les fabricants de marché qui provoquent des accidents de prix, ce qui n’est tout simplement pas comment cela fonctionne. Il y a cet immense malentendu sur ce que font les fabricants de marché réels, comment nous travaillons et comment nous fournissons des liquidités. Je voudrais soulager certains de ces mythes, expliquer comment le marché fonctionne vraiment et peut-être même contester certaines des histoires de quarantaine qui existent.